¿cómo evaluo un portafolio?

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Estas opciones de seguimiento de las inversiones proporcionan una gran cantidad de datos sobre una cartera.  Sin embargo, por muy útiles que sean los datos, hay que darles un buen uso para extraer algún valor de ellos. En este artículo voy a tratar cuatro formas fundamentales de supervisar una cartera. Para ello, voy a utilizar las dos herramientas principales que utilizo a diario: Personal Capital y

El primer dato, y quizás el más obvio, que hay que seguir es el rendimiento de la cartera. En el caso de los fondos de inversión y los ETF, una herramienta como Personal Capital facilita el seguimiento de la rentabilidad. Una vez que las cuentas de inversión están vinculadas a la herramienta, ésta hace un seguimiento automático del rendimiento de la cartera.

El segundo elemento clave que hay que controlar son las comisiones de inversión. Los productos de inversión caros, con el tiempo, pueden reducir una cartera en decenas, si no cientos, de miles de dólares. En este caso, una buena herramienta de seguimiento de las inversiones no sólo puede calcular las comisiones de toda la cartera, sino también mostrar cómo afectarán esas comisiones a la rentabilidad a lo largo de la vida.

El tercer dato fundamental que necesitamos es la asignación de activos de nuestra cartera. Aunque hayamos invertido sobre la base de un plan perfecto, nuestra asignación de activos cambiará a medida que los mercados hagan subir algunas inversiones y bajar otras. El seguimiento de nuestra asignación se complica a medida que tenemos más cuentas. Sin embargo, la herramienta adecuada facilita el seguimiento de nuestra asignación.

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Muchos inversores basan erróneamente el éxito de sus carteras sólo en los rendimientos. Pocos inversores tienen en cuenta el riesgo que conlleva la obtención de esos rendimientos. Desde la década de 1960, los inversores han sabido cuantificar y medir el riesgo con la variabilidad de los rendimientos, pero ninguna medida consideraba realmente el riesgo y el rendimiento juntos. Hoy en día, existen tres conjuntos de herramientas de medición del rendimiento que ayudan a evaluar las carteras. Los ratios de Treynor, Sharpe y Jensen combinan el riesgo y la rentabilidad en un único valor, pero cada uno es ligeramente diferente. ¿Cuál es el mejor? Tal vez, una combinación de los tres.

Jack L. Treynor fue el primero en proporcionar a los inversores una medida compuesta del rendimiento de la cartera que también incluía el riesgo. El objetivo de Treynor era encontrar una medida de rendimiento que pudiera aplicarse a todos los inversores, independientemente de sus preferencias personales de riesgo. Treynor sugirió que había realmente dos componentes del riesgo: el riesgo producido por las fluctuaciones del mercado de valores y el riesgo derivado de las fluctuaciones de los valores individuales.

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La evaluación del rendimiento de la cartera implica la determinación de cómo se ha comportado una cartera gestionada en relación con algún punto de referencia de comparación. Los métodos de evaluación del rendimiento se dividen generalmente en dos categorías, a saber, los métodos convencionales y los métodos ajustados al riesgo. Los métodos convencionales más utilizados son la comparación de índices de referencia y la comparación de estilos. Los métodos ajustados al riesgo ajustan los rendimientos para tener en cuenta las diferencias en los niveles de riesgo entre la cartera gestionada y la cartera de referencia. Los principales métodos son el ratio de Sharpe, el ratio de Treynor, el alfa de Jensen, Modigliani y Modigliani, y Treynor al cuadrado. Los métodos ajustados al riesgo son preferibles a los métodos convencionales.

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La evaluación del rendimiento de la cartera se refiere principalmente a la determinación de cómo se ha comportado una cartera de inversión concreta en relación con algún punto de referencia de comparación. La evaluación puede indicar hasta qué punto la cartera ha tenido un rendimiento superior o inferior, o si ha funcionado a la par con el índice de referencia.

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Hacer un análisis de la cartera de inversiones cada año es el equivalente financiero a hacerse un chequeo médico anual. Es la mejor manera de optimizar el rendimiento y evitar problemas mayores. El análisis de la cartera suele dar lugar a mayores rendimientos y menores riesgos. En otras palabras, mejora las probabilidades de éxito en la incertidumbre de los mercados financieros. Pero, ¿cómo evaluar su cartera?

El análisis de la cartera consiste en estudiar una cartera de inversiones para determinar si se ajusta a sus objetivos y preferencias de inversión. También es una forma de ver si cumple los objetivos que ha establecido para sus carteras, como el riesgo, la inflación y el rendimiento.

Piense en una cartera como un cartón que contiene todas sus inversiones. El valor total del cartón es la suma de los precios de mercado de sus inversiones. Pero, ¿cómo se mide el riesgo total del cartón?

Puede notar que cuando los acontecimientos se desarrollan en los mercados, ciertas inversiones responden con movimientos de precios más bruscos que otras inversiones. Por ejemplo, cuando llueve, el precio de un viaje en Uber o Lyft sube, pero el precio de un televisor en Amazon no se ve afectado. La sensibilidad de una inversión a los acontecimientos que se producen en el mercado es observada y medida cuidadosamente por los profesionales del mercado.